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和基金经理交流，某种程度上就像相亲聊天。
对方带着精心准备的PPT，声情并茂地做自我介绍。
这时候，很多人就上头了。
但别忘了：历史净值只代表过去，你的钱投向的是未来。
一个优秀的私募基金经理应该不仅能赚钱，还要知道自己为什么赚钱，以及什么时候会不赚钱。
如何判断一位基金经理是否靠谱？
下次和基金经理沟通时，不妨带着这几个问题去聊~
问题1：你的超额收益，究竟从哪儿来？
这个问题看的是收益来源。
这些都是废话！
你要让他把收益拆开了、揉碎了讲清楚，究竟是哪种来源贡献了超额？
如果他无法清晰定义自己的Alpha来源，或者支支吾吾说不出具体的逻辑闭环，那么他的历史业绩大概率是靠Beta市场大势或者运气博回来的。
问题2：什么情况下，你的策略会失效？
这个问题考察的是风险边界。所有策略都有失效的时候，关键是基金经理自己知不知道。
如果他说了下面的话，你要警惕。这不是自信，这是缺乏对市场的敬畏。
一个成熟的基金经理，应该能清晰说出自己策略的“死穴”，他能说出这些，说明他真正经历过、思考过。
问题3：你的策略容量上限是多少？
规模是业绩的敌人，容量的大小就是策略的生存空间。
很多策略都有明显的规模天花板。到了某个规模，要么牺牲收益率换流动性，要么关掉申购。
如果他说“目前规模还小，暂时没有上限”，说明他还没认真想过这个问题。
一个好的基金经理会告诉你不同的规模下，他的调仓周期和持仓集中度会怎么变，会做什么取舍。
问题4：过去三年，你的投资体系有哪些进化？
这个问题也很重要，考察的是基金经理的进化能力。市场一直在变化，很多原有的逻辑都已经赚不到钱了。
千万别听什么“我们始终如一，初心不改”之类的话，拒绝进化的人终将被淘汰。
你要听他讲：
总结下，就是这四个维度的问题：
真正优秀的基金经理，不怕你问，甚至欢迎你问。
因为他知道，你问这些说明你是认真想长期持有的人，不是那种涨了追、跌了骂的短期资金。
而那些只能抛出各种漂亮话的人——恭喜你股票交易所平台，你省了一笔不小的学费~
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