7月25日，投顾杨恒波在今日市场分析中指出，A 股市场近期呈现缩量震荡分化态势，那么下周行情该如何看待呢？昨日有观点认为进场拉升的资金主要是踏空资金和部分短期资金，因此短线持续性存在疑问，需要通过今日行情走势进一步观察，如果市场出现回落，那么这种回落可能会有一定的持续性。从今日市场表现来看，前几天表现较好的上证、深证、创业板均出现下跌，北交所冲高回落，而只有科创板逆势拉升。如果周末没有重大利好消息，那么今日下跌或回落的方向，在下个交易日可能会继续出现低开或下跌。
今日科技股表现强势，尤其是光刻机、光刻胶、晶圆代工、国产半导体设备等涉及国产替代的方向。这些板块下午突然大涨，原因主要有几个方面。一是有消息称英伟达最新图形卡可能被禁用，但这一说法大概率是虚假的；二是副村长将出席世界人工智能大会，这增加了资金对相关领域的想象力；三是国产光刻机迎来重大更新，提升了市场对半导体国产替代的信心。如果周末的大会没有重磅利好内容，科技股在周一盘中大概率会出现震荡。不过，杨恒波此前看好半导体国产替代的主要逻辑是国产晶圆代工在三季度即将量价齐升，这一逻辑在短期内无法被证伪。因此，即使短线出现震荡，中线依然需要坚持。
其他板块方面，杨恒波认为水电站概念短线基本可以不用关注；创新药短线偏向于调整，资金可能会流向纺织药、一致性评价以及医疗器械等方向。原型机器人、固态电池、白酒、光伏组件、光伏电池片等方向需要观察下周前两个交易日的走势。如果周一上涨，可以视为机会；如果周一下跌但周二上涨，也可以视为机会。但如果周一周二都下跌，那么短线调整大概率会有持续性。最后，他提醒投资者，目前市场处于慢牛行情，投资者不要满仓也不要空仓，保持适度仓位，灵活应对市场变化。
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