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国际货币基金组织(IMF)周四(9月17日)表示，鉴于基础通胀压力持续、金融条件是否足够限制性存在不确定性，澳洲联储应随时准备按需进一步加息。
IMF将澳大利亚2027年经济增长预测下调至1.6%，较此前预测下调0.1个百分点，并将下调归因于澳洲联储再次加息的可能性上升。
IMF在结束与澳大利亚财政部、澳洲联储及审慎监管局的年度磋商后发表结论声明，指出持续的基础通胀压力与金融条件是否足够限制性的不确定性，意味着澳洲联储应随时准备按需加息。
IMF将澳大利亚今年GDP增长预测维持在1.9%，但将2027年增长预测下调至1.6%，较此前下调0.1个百分点，并将下调归因于澳洲联储再次加息的可能性上升。
IMF指出，通胀仍是核心挑战，疲弱的生产率增长拖累经济潜力。
核心风险：全球能源价格进一步飙升可能引发二次通胀效应
IMF特别标记了一项风险：全球能源价格进一步大幅上涨可能产生更强的二次效应，推高通胀预期，从而需要澳洲联储进一步收紧政策。
澳洲联储的通胀目标区间为2%至3%。这一风险并非假设。中东冲突恶化推动布伦特原油本周突破108美元/桶，自8月初以来上涨35%。
澳大利亚7月消费者物价因燃料成本跳涨而超预期上升，核心通胀同样高于预测。金融市场定价澳洲联储9月29日会议加息25个基点的概率约为80%，部分估计高达87%，并预计现金利率到2027年初达到4.85%。
美联储周三的加息——2023年以来首次——进一步强化了澳洲联储所面对的全球紧缩背景。
财政建议：敦促联邦与州政府削减支出
除利率警告外，IMF敦促澳大利亚联邦与州政府削减支出，认为更有纪律的预算有助于抑制上升的债务负担并支持抗通胀。
这一评估对财政部长而言是一个挫折，后者已面临在生活水平与繁荣议题上给出有说服力叙事的压力。
IMF在很大程度上支持政府对投资者税收设定的调整，同时标记了一些对意外后果的担忧。
IMF任务负责人表示，此前的磋商已将澳大利亚的房产税设定(包括负扣税)识别为激励家庭承担更多杠杆并投资住房的因素，从而加剧价格压力。
他表示，政府的预算调整产生了更平衡的激励组合，可能将更多投资导向经济其他部分，称这是税制的积极变化，可能有助于住房可负担性。
对澳元的影响：IMF警告强化市场已定价的鹰派预期
澳元兑美元近期持续下跌，处于近一个月以来的低点，核心拖累来自美联储加息预期。美联储周三将利率上调至3.75%-4.00%，点阵图显示年内还有一次加息，美元获得全面支撑，澳元随非美货币同步承压。尽管澳洲联储现金利率4.35%仍高于美联储新目标区间，但利差优势未能奏效。
不过，澳洲国内的政策预期正在为澳元提供另一条支撑线索。周四(9月17日)亚市，澳元兑美元震荡微涨，目前交投于0.7094附近，涨幅约0.1%。
IMF的警告为市场已定价的预期增添了机构权重——澳洲联储最早可能在9月29日加息。
这在一定程度上强化了澳元的支撑，因为IMF标记的是上行通胀风险而非下行增长风险作为主导担忧。
对澳元近期而言，更大的摆动因素是能源价格而非IMF声明本身，因为布伦特原油自8月初以来35%的涨幅是IMF所称可能通过二次通胀效应迫使澳洲联储行动的直接渠道。
在美联储刚刚加息的背景下，澳洲联储的鹰派行动将使澳大利亚与更广泛的全球紧缩脉冲保持同步，这对以那些被视为接近紧缩尾声的央行货币融资的澳元交叉盘而言，应是一个支撑性组合。
总结：能源价格是核心变量，澳洲联储9月加息概率高企
综合来看，IMF的警告为澳洲联储进一步加息提供了机构层面的背书，核心逻辑是能源驱动的通胀风险可能通过二次效应扩散。市场定价9月29日加息概率约80%，现金利率到2027年初或达4.85%。财政方面，IMF敦促削减支出以支持抗通胀，同时对投资者税收调整给出有条件支持。
对澳元而言，IMF声明提供边际支撑，但真正的驱动是能源价格路径与澳洲联储的实际行动。若布伦特原油维持高位或进一步上行，澳洲联储9月加息概率将继续上升；若能源价格回落，二次效应的担忧可能缓解。澳洲联储9月29日决议与全球紧缩脉冲的同步性，是判断澳元短期方向的关键。
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